配资炒股网:配资是做什么的-“9月魔咒”：从全球债市大跌开始？

　　随着政府债券的抛售潮蔓延至股市 ，周二欧美市场纷纷遭遇了“股债双杀”……

　　截至收盘
，标普500指数下跌44.72点，全天收跌0.69%至6415.54点 ，欧洲斯托克50指数的跌幅则达到了1.42%。不少业内人士表示，此轮欧美股市的下跌是由于美国国债和其他政府债务面临压力
，部分原因是投资者担心许多主要经济体的债务不断增加 。

　　道富环球市场股票研究主管Marija Veitmane表示，“如今的避险情绪 ，源自于债券市场的更广泛的市场不安情绪
。 ”

　　事实上
，财联社在周二早间的文章中就已经提醒过投资者，在当前黄金白银的爆发行情中 ，已经能够捕捉到部分全球债市抛售带来的恐慌阴霾。而在隔夜
，债市的“风暴
”无疑进一步出现了扩散……

　　周二，英国30年期国债收益率收于了5.69% ，创至少2006年以来最高水平 。德国与荷兰的30年期收益率也分别来到了3.4%和3.57%
，为2011年以来高位；法国30年期国债收益率则升至4.49%，是2009年以来最高水平。日本30年期国债收益率在上周触及至少2006年以来新高后 ，也依然徘徊于3.20%上方的高位
。

　　与此同时
，在全球最大债券市场美债市场上，30年期美债收益率周二盘中一度逼近5% ，最高触及4.997%，这是自2006年以来少见的高位水平。

　　可以说
，目前在欧美发达债券市场上，各大经济体几乎“家家有本难念的经”……

　　上周的危机最初来自于法国国债遭遇抛售 ，此前该国政府被要求在9月8日进行信任投票
，引发了市场对该国出现政治真空的担忧 。这种波动性带来的溢出效应，随即引发德国和荷兰政府债券的类似跌势
。

　　而本周伊始 ，警钟又在英国敲响
，在该国工党政府试图于即将到来的秋季预算中填补200亿至250亿英镑的财政窟窿之际，30年期英国国债又接连大跌。

　　与此同时 ，美国法院上周五宣布特朗普多数贸易关税为非法
，这使得自4月份实施这些关税以来产生的数千亿美元收入受到质疑 。特朗普政府与美联储理事库克间开打的官司，也令美联储独立性持续受到威胁
。

　　美国市场本周一因美国劳工节休市 ，而当交易员们周二返市后
，就不得不迅速面临全球债券收益率纷纷大幅上升的局面。全球长期政府债券的脆弱性反映出巨额财政支出的累积效应——尤其在疫情之后，这需要通过增加债券发行来融资 。

　　Charles Schwab公司首席固定收益策略师Kathy Jones表示 ，“债券市场正在发出警示——不仅是美国，全球市场都对当前发展路径感到忧虑
。除非出台连贯政策或出现经济放缓信号
，否则市场将持续定价更高的期限溢价。 ”

　　全球债市也有“9月魔咒”

　　颇为值得一提的是，财联社上周末曾介绍过 ，9月堪称是美股最为凶险的一个月份
，而其实，类似的“9月魔咒
”现象 ，在全球债市上也同样存在 。

　　根据业内汇编的数据
，过去十年，全球10年期以上政府债券在9月份的跌幅中值为2% ，这是全年表现最差的月份
。

　　Pepperstone Group研究主管Chris Weston表示
，9月份债券发行量上升，可能是长期债券季节性低迷的典型原因。

　　杰富瑞国际首席欧洲策略师Mohit Kumar也对此表示赞同 。Kumar称 ，9月份的季节性“主要与发行量有关”。“7月和8月的发行量不多
，11月中旬之后的发行量也不多
。 ”

　　而这一季节性的疲软趋势，无疑已更令不少业内人士感到忧心忡忡。“目前市场感觉非常糟糕 ，
”Fivestar Asset Management驻东京的高级投资组合经理Hideo Shimomura表示，“9月通常是货币政策急剧转变的月份
，也是预期市场走势的月份 。”

　　太平洋投资管理公司(PIMCO)高级投资组合经理Michael Cudzil表示，“长期收益率走高的‘九月现象’在过去确实存在 ，而当前企业债券发行量巨大——本月可能达到1600亿美元
，显然正在助推这一趋势
。 ”

　　法国兴业银行北美利率策略主管John Briggs指出：“30年期美债收益率在5%附近可能只会短暂停滞。这个数字绝非神奇数字，过去一两周我对全球长期债券市场始终存在严重担忧 。
”

　　Briggs指出 ，在高通胀环境下降息将“极易导致收益率曲线陡峭化”
。

（文章来源：财联社）