配资用户如何开户:江苏配资平台-最新研判！仁桥资产夏俊杰：2026年有五大投资机遇 但要警惕这一最大的潜在风险

　　1月16日 ，百亿私募仁桥资产举行2026年度视频策略会，创始人、投资总监夏俊杰深入复盘2025年投资决策得失
，同时围绕2026年市场趋势 、行业机会及投资策略展开全面解读 。

　　展望2026年，夏俊杰看好五大方向：低估值板块重估、AI向应用与端侧扩散
、消费企稳回升、“反内卷”中的结构性机会 ，以及出海企业本地化深耕。同时
，他也警示三重风险：AI趋势逆转 、小微盘估值回归
、汇率波动加剧
。

　　关注五大布局方向，明确警示三重风险

　　针对2026年市场 ，夏俊杰提出五大核心展望
，勾勒出全年投资蓝图。

　　一是低估值股票迎来系统性重估 。核心逻辑在于，过去三年中国无风险收益率快速下行 ，但低估值股票的估值尚未完成同步提升；同时
，2026年居民定期存款集中到期，在股市赚钱效应的吸引下 ，部分资金有望流入低估值板块
。从国际经验看
，韩国股票市场2025年整体估值从12倍提升至19倍，其全行业估值修复的过程有望在A股重演 ，建筑、基础消费等领域的低估值标的值得关注。

　　二是AI算力泡沫将破，端侧与应用成新主线 。对于备受关注的AI赛道
，夏俊杰认为，算力板块将面临业绩与现金流双重压力 ，AI将进入从深度向广度扩散的阶段
。仁桥将持续布局自动驾驶 、AI医疗等长期看好的方向
，同时关注智能眼镜等新型终端设备的机会。

　　三是消费有望企稳回升 。2025年居民财富受房地产下滑拖累，而2026年随着房地产基数下降 ，存款
、资管、股票等资产的增长将弥补地产领域的财富缩水
，居民财富端有望企稳；同时，政策支持力度值得期待
。从数据来看 ，高端消费 、奢侈品
、免税等行业已出现复苏迹象
，成为消费回暖的先行指标。

　　四是“反内卷 ”应精选行业 。针对当前市场关注的“反内卷”趋势，夏俊杰提出 ，应精选竞争格局简单、玩家数量少 、成本曲线差异不大的行业
。而光伏
、部分化工子行业等玩家众多、成本差异大的领域
，“反内卷
”效果则可能滞后。同时他强调，“反内卷”需与“反垄断 ”并行 ，警惕以“反内卷
”名义实施的垄断行为 。

　　五是出口企业从“安全出海”到“扎根当地 ”，服务本地市场 、创造本地就业的企业将获得更可持续的发展。东南亚市场因人口基数大、成本优势明显
，成为重点关注区域
。

　　此外，夏俊杰明确提示市场的三重风险：首先是AI产业趋势逆转风险 ，这是2026年最大的潜在风险。若应用端迟迟无法打开局面
，算力投资的逻辑可能坍塌，引发全球科技股剧烈波动 。

　　其次是中小市值板块估值回归风险
。当前A股小微盘股的成交占比远超国际常态 ，存在长期估值回归压力
，可能在未来某个阶段集中释放。

　　最后是海外投资的汇率波动风险 。2026年全球主要货币汇率波动可能加剧，投资海外市场需重点防范汇兑损失对收益的侵蚀
。

　　逆向策略的坚守与进化

　　作为坚持逆向投资的机构 ，仁桥资产的核心投资逻辑始终围绕“挖掘错误定价机会
”展开
，但2025年极致分化的市场让这一策略面临严峻考验。

　　夏俊杰分享了投资方法论上的两点重要演进：一方面，“逻辑驱动”与“自下而上 ”相平衡 ，逻辑推荐有助于构建清晰组合
，自下而上选股则能在市场热点轮动中提供一定缓冲 。未来需更注重在顶层逻辑下融入优质个股挖掘，以增强组合的韧性
。

　　另一方面 ，对“国企投资
”的评估标准进行重要修正。夏俊杰表示，以往偏好深度折价
、资源禀赋强的国企
，但这类资产在熊市抗跌，但在牛市中往往弹性不足 ，长期回报可能受限 。未来将进行调整：在标的选择上
，优先考虑估值合理但公司治理更优的企业；在国企内部，将区分强周期与弱周期资产——对于弱周期国企 ，将把公司治理水平提升至更重要的决策权重
，而对于强周期国企，投资核心仍围绕周期研判
。

　　在后续问答环节中 ，夏俊杰就银行、医药 、航空
、化工、白酒等行业作出回应
，并重申“逆向投资”不设禁区，无绝对不关注的行业 ，但需坚守能力圈
，避开“行业被颠覆 ”“高杠杆商业模式
”两类价值陷阱。

　　夏俊杰强调，主观投资策略虽面临市场波动与量化策略的冲击 ，但长期仍具有不可替代性 。当市场回归基本面驱动时，主观策略对价值的深度挖掘能力将凸显优势
，而仁桥资产将在坚守逆向初心的基础上，持续优化策略 ，在长期投资中为投资者创造价值。